Bayu Kusuma Putra Primary Author mixed material bibliography Bandung Program Magister Manajemen Unpad 2015 id Indonesia

x,; 86 hlm,;29,4cm Bayu Kusuma Putra, Perbandingan Strategi Aktif-Pasif Da/am Kinerja Portofolio Pada Pasar Bullish Dan Bearish, di bawah bimbingan Dr. Rachmat Sudarsono, SE., M.Si dan Erie Febrian, SE., M.BA., M.Comm., Ph.D. Perkembangan pasar modal di Indonesia menunjukkan pertumbuhan yang cukup pesat dalam beberapa tahun terakhir ini, terlihat dari IHSG yang mengalami kenaikan yang cukup signifikan setelah sempat terpuruk pada tahun 2008. PT. BEl telah mewadahi sarana bagi masyarakat untuk melakukan investasi dalam bentuk saham. Sebagaimana pasar modal di negara lain, pasar modal di Indonesia dalam perjalanannya juga mengalami fluktuasi dan dapat dikatakan mengalami kondisi bullish dan kondisi bearish. Tujuan penelitian dalam tesis ini adalah untuk mengetahui apakah portofolio saham yang dibentuk secara aktif memberikan kinerja yang lebih tinggi dibandingkan dengan portofolio saham yang dibentuk secara pasif Dengan menggunakan portofolio optimal berbasiskan capital asset pricing model disusunlah 3 buah portofolio saham aktif untuk 3 kondisi pasar yang berbeda, yaitu: (1) portofolio yang disusun untuk menghadapi kondisi pasar bullish, (2) portofolio yang disusun untuk menghadapi kondisi pasar bearish, dan (3) portofolio yang disusun untuk menghadapi kondisi pasar apapun. Sedangkan untuk portofolio pasif menggunakan indexing dengan benchmark Indeks Kompas 100. Kinerja portofolio saham baik aktif dan pasif diukur menggunakan Treynor Ratio, Jensen Ratio, dan Sharpe Ratio. Dengan melakukan uji beda rata-rata kinerja dari portofolio aktif dan pasif diharapkan akan diketahui portofolio mana yang mempunyai kinerja terbaik dalam setiap kondisi pasar. Dari uji beda rata-rata kinerja yang dilakukan pada tiga periode yang berbeda temyata pada kondisi pasar bullish, berdasarkan Treynor & Sharpe Ratio kinerja porto folio aktif tidak berbeda secara signifikan dengan portofolio pasif. Hal ini dikarenakan pada kondisi pasar bullish hampir semua saham memberikan retum positif. Kondisi paradok terjadi ketika menghadapi pasar bearish dan pasar secara overall dimana pada dua kondisi pasar ini portofolio saham aktif menghasilkan kinerja yang secara siginifikan lebih tinggi dibandingkan dengan portofolio saham pasif. Bayu Kusuma Putra pasar bullish, pasar bearish, portofolio optimal, 658.152 Perpustakaan Universitas Padjadjaran Kementerian Riset Teknologi dan Pendidikan Tinggi 658.152 put p/R.12.250 01001150700296 Perpustakaan Pusat (REF.12.250) 658.152 put p 20%252Fscan0001.jpg.jpg 8988 2017-04-01 15:42:24 2018-04-13 09:47:47 machine generated