STUDI EMPIRIS PADA BADAN USAHA MILIK NEGARA AA Gunawan ST Primary Author mixed material bibliography Bandung Program doktor fakultas ekonomi UNPAD 2013 id Indonesia

xvi,;217 hlm,;29 cm Penelitian disertasi ini mengkaji tentang kebijakan dividen dan struktur modal pada BUMN di Indonesia berdasarkan teori biaya transaksi, teori biaya agensi, teori trade-off dan teori pecking order. Penelitian ini merupakan penelitian explanatory untuk mengetahui pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Sebagai variabel dependen adalah debt to equity ratio dan dividend payout ratio. Sedangkan variabel independen adalah variabel pertumbuhan perusahaan yang diukur dengan proksi rasio belanja modal dan pertumbuhan penjualan. Variabel independen lainya adalah karakteristik perusahaan yaitu kepemilikan negara, ukuran perusahaan, struktur aset, profitabilitas, arus kas, dan rasio dividen tahun lalu sebagai variabel kontrol. Penelitian menggunakan data panel dengan sampel 46 perusahaan BUMN yang berbentuk perseroan terbatas yang bergerak disektor non-keuangan dengan periode laporan keuangan 2005-2009. Pemilihan sampel merupakan purposive sampling yaitu sampel BUMN yang menyetor dividen selama periode penelitian. Pengujian hipotesis. menggunakan analisis regresi fixed-effect model. Sedangkan untuk mengatasi heterokedastisitas dan autokorelasi menggunakan metode generalized least squares (GLS). Hasil penelitian menemukan bahwa variabel pertumbuhan perusahaan dan variabel karakteristik perusahaan secara simultan berpengaruh signifikan terhadap struktur modal dan kebijakan dividen. Untuk model struktur modal, secara parsial, variabel pertumbuhan perusahaan, struktur aset, dan cash-flow berpengaruh negatif dan signifikan terhadap debt to equity ratio, sedangkan variabel profitabilitas dan kepemilikan negara berpengaruh positif terhadap debt to equity ratio. Untuk model kebijakan dividen, secara parsial, variabel belanja modal, struktur modal, ukuran perusahaan, dan cash-flow berpegaruh negatif dan signifikan terhadap dividend payout ratio, sedangkan variabel profitabilitas dan kepemilikan negara berpegaruh positif dan signifikan terhadap dividend payout ratio. Penelitian ini juga menemukan bahwa BUMN non-listed memiliki rata-rata debt to equity ratio dan dividend payout ratio yang lebih rendah dibandingkan dengan BUMN listed. Gunawan ST AA belanja modal, pertumbuhan penjualan, karakteristi 658 Gun p Perpustakaan Universitas Padjadjaran Kementerian Riset Teknologi dan Pendidikan Tinggi 658 Gun p/R.12.156 01001130100015 Perpustakaan Pusat (REF.12.156) 658 Gun p/R.12.156 20%252Fscan0001.jpg.jpg 8606 2017-04-01 15:33:22 2017-09-18 09:02:12 machine generated