Pengujian Capital Asset Pricing Model Dan Arbitrage Pricing Theory Hartoyo, Puji Primary Author mixed material bibliography Bandung Program Magister Manajemen Unpad 2014 id Indonesia

xii, 67 hlm. Ilus ; 29 cm Puji Hartoyo, Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Keuangan Perusahaan dan Faktor Makroekonomi terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia: Pengujian Capital Asset Pricing Model and Arbitrage Pricing Theory, di bawah bimbingan Dr. Rachmat Sudarsono, SE., M.Si dan Aldrin Herwany, SE., MM.,Ph.D. Risk and return merupakan aspek yang sangat diperhatikan dalam melakukan pengambilan keputusan untuk berinvestasi. Suatu keputusan keuangan yang lebih berisiko tentu diharapkan memberikan imbalan yang lebih besar, yang dalam keuangan dikenal dengan istilah High Risk High Return Risiko yang menjadi variabel dalam penelitian ini adalah risiko sitematis yang terdiri dari risiko pasar dan risiko makroekonomi, yang terdiri dari premi inflasi dan premi kurs. Sedangkan risiko tidak sistematis terdiri dari Small Minus Big dan High Minus Low. Pengujian juga dilakukan dengan membandingkan dua model keseimbangan, yaitu Capital Asset Pricing Model dan Arbitrage Pricing Theory. Model CAPM menggunakan premi pasar sebagai variabel independen sedangkan APT menggunakan variabel independen adalah 5MB, HML, premi inflasi dan Premi kurs. Tujuan penelitian ini untuk mengkaji pengaruh masing - masing risiko terhadap return saham serta melihat model keseimbangan mana yang mempunyai standard error yang lebih kecil. ···Jenis penelitian ini adalah verifikatif yaitu dengan melakukan hipotesis melalui pengolahandata dan pengujian secara statistik. Data penelitian diperoleh dari data sekunder. Dari hasil penelitian, diperoleh hasil bahwa variabel risiko pasar dan premi kurs berpengaruh secara signifikan dan sesuai dengan hipotesis, sedangkan variabel 5MB, HML dan premi inflasi bukan determinan return saham. Hasil pengujian lain dengan menggunakan Mean Average Deviation membuktikan bahwa model keseimbangan CAPM mempunyai tingkat standard error yang lebih kecil daripada APT, namun dengan uji beda rata-rata menunjukkan perbedaan yang tidak signifikan. Penelitian ini memberikan masukan kepada investor bahwa faktor yang perlu untuk diperhatikan sebelum melakukan investasi saham adalah dengan lebih memperhatikan faktor risiko pasar dan premi kurs. Sedangkan bagi perusahaan agar tetap mengusahan stabilitas laba untuk menjaga kepercayaan investor, karena faktor 5MB- dan HML kurang diperhatikan investor dalam mengambil keputusan berinvestasi. Puji Hartoyo risk, return, risiko pasar, 5MB, HML, premi inflas 658.15 Perpustakaan Universitas Padjadjaran Kementerian Riset Teknologi dan Pendidikan Tinggi 658.15 Har A/R.12.207 01001140700367 Perpustakaan Pusat (REF.12.207) 658.15 Har A 20%252Fscan0001.jpg.jpg 47311 2017-04-02 04:36:50 2018-04-04 11:43:15 machine generated