Isrochmani Primary Author mixed material bibliography Bandung Program doktor fakultas ekonomi UNPAD 2012 id Indonesia

xx,;169 hlm,;29 cm Penelitian ini mendokumentasikan hasil empiris terhadap the 4-Factor Model untuk melihat apakah pengaruh dari non-diversifiable risk, size risk, value risk, and information risk terhadap imbal hasil saham. Panel data terdiri dari 22 perusahaan non-financial yang tergolong sebagai LQ45 yang aktif diperdagangkan selama periode tahun 2004 sampai dengan 2008. Dipilihnya saham LQ45 yang aktif diperdagangkan menjamin bahwa model yang dipilih adalah saham likuid; tujuannya adalah agar taat kepada keputusan yang diambil oleh Easley, Hvidkjaer, and O'Hara (2005) untuk tidak memasukkan data dari perusahaan yang melakukan trading kurang dari 60 hari, " ... as we cannot estimate our trade model reliably for such trades" (Easley et al). Dengan demikian, penelitian ini tidak berusaha untuk membandingkan big market capitalization dengan small market capitalization sebagaimana yang dilakukan oleh Fama dan French. Akan tetapi, penekanan dari penelitian ini adalah pada LQ45. Hasil statistik menunjukkan bahwa non-diversifiable risk sebagaimana diukur oleh ~ tidak berpengaruh signifikan terhadap imbal hasil. Hal ini menunjukkan bahwa, apabila P digabung dengan size dan value dalam model regresi, maka terdapat variabel lain selain p yang dapat secara signifikan menjelaskan the variations in security returns, sedangkan p tidak dapat menjelaskannya. Hasil empiris juga menunjukkan bahwa size risk mempunyai pengaruh signifikan dan positif terhadap imbal hasil. Hal ini mengarah kepada a big firm effect pada LQ45 dim ana big market capitalization stocks menghasilkan high returns. Bhatnagar and Ramlogan (2007) memperoleh bukti empiris yang sama di Financial Times Stock Exchange 100. Hasil empiris juga menunjukkan bahwa information risk mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap imbal hasil. Hal ini konsisten dengan Benos and Jochec (2007). Koefisien positif ini juga konsisten dengan hasil empiris oleh Easley et al yang menunjukkan bahwa "stocks with greater private information commands a risk premium". The 4-Factor Model menekankan kepada menariknya active investment strategy dimana investor yang jeli mengambil peran aktif dalam menggali value­ relevant information, dan memilih saham dengan big market capitalization dan low book-to-market. Hal ini mengingat bahwa a bigfirm size effect berlaku di LQ45. Hal ini juga dengan mempertimbangkan bahwa, di LQ45, value-relevant information dapat menghasilkan imbal hasil positif. . Isrochmani LQ45, 4-Factor Model, non-diversifiable risk, size 658.155 Isr p Perpustakaan Universitas Padjadjaran Kementerian Riset Teknologi dan Pendidikan Tinggi 658.155 Isr p/R.12.248 01001120100037 Perpustakaan Pusat (REF.12.248) 658.155 Isr p/R.12.248 20%252Fscan0001.jpg.jpg 14247 2017-04-01 16:08:37 2017-09-28 08:26:07 machine generated